Les fluctuations des prix des métaux non ferreux : Impact du dollar et des stocks élevés

Les prix des métaux non ferreux ont enregistré une baisse notable jeudi, sous l’influence d’un dollar fort, rendant les métaux cotés en dollars plus onéreux pour les détenteurs d’autres devises. De plus, le cuivre et le plomb ont été sous pression en raison de niveaux de stocks plus élevés.

Le Cuivre en Baisse sur les Marchés Internationaux

Sur le London Metal Exchange (LME), le cuivre à trois mois a chuté de 0,6 %, atteignant 8 299,50 dollars par tonne métrique vers 03h21 GMT. Le contrat sur le cuivre d’octobre, le plus échangé à la Bourse des métaux de Shanghai, a quant à lui diminué de 0,2 %, s’établissant à 68 650 yuans (soit 9 403,59 dollars) par tonne.

L’Influence de la Politique Monétaire de la Réserve Fédérale Américaine

La hausse du dollar index, atteignant son niveau le plus élevé depuis le 9 mars, s’explique par une position monétaire plus ferme adoptée par la Réserve fédérale américaine, qui est de plus en plus convaincue de sa capacité à réduire l’inflation sans nuire à l’économie ni entraîner une forte perte d’emplois.

Stocks Élevés et Abondance d’Offres à Court Terme

De plus, les stocks de cuivre dans les entrepôts du LME ont atteint 155 700 tonnes, un niveau record depuis mai 2022. Le contrat au comptant du cuivre au LME se négociait à 64 dollars de moins par tonne que le contrat à trois mois, la plus grande différence depuis le 23 mai, ce qui suggère une offre abondante à court terme.

Le Plomb et l’Aluminium Sous Pression

Sur le LME, le plomb a connu un relâchement de la tension, avec une prime de seulement 1 dollar par rapport au contrat à trois mois, contre 63 dollars le 5 septembre, à mesure que les stocks de plomb dans les entrepôts du LME ont atteint 73 875 tonnes, le niveau le plus élevé depuis juillet 2021. L’aluminium au LME a chuté de 0,5 % pour atteindre 2 244,50 dollars la tonne, tandis que le nickel a baissé de 0,9 %, atteignant 19 420 dollars, le zinc a diminué de 1,4 % pour atteindre 2 519 dollars, le plomb a perdu 0,5 % pour s’établir à 2 202,50 dollars, et l’étain a perdu 0,3 %, atteignant 26 065 dollars.

Évolution des Prix sur la Bourse des Métaux de Shanghai

De l’autre côté du globe, à la Bourse des métaux de Shanghai, le nickel a chuté de 3,3 % pour atteindre 158 090 yuans, le plomb a perdu 1,8 % pour s’établir à 16 975 yuans, et l’étain a perdu 0,5 % pour atteindre 220 830 yuans. En revanche, l’aluminium sur la Bourse des métaux de Shanghai a augmenté de 1 % pour atteindre 19 430 yuans la tonne, et le zinc a progressé de 0,4 %, atteignant 21 735 yuans.

Changements dans l’Offre de Cuivre de Codelco : Une Nouvelle Donne en 2025

Codelco, le principal producteur chilien de cuivre, prend une décision stratégique en mettant fin à la vente exclusive de concentrés de cuivre à destination des clients chinois, à partir de 2025. Cette décision fait suite à une évaluation approfondie des perspectives de production de l’entreprise. Selon cinq sources chinoises, Codelco envisage de diversifier son offre en proposant, en plus des contrats à long terme pour les concentrés, des contrats portant sur des produits intermédiaires à valeur ajoutée, notamment des blisters et des anodes. Ces produits dérivés des concentrés peuvent être transformés en cathodes ou en métal affiné.

Réactions des Clients Chinois Face à la Nouvelle Offre de Codelco

Bien que cette décision de Codelco ait suscité des réactions de protestation de certains clients chinois, ces derniers se trouvent néanmoins contraints d’accepter les nouveaux termes. En effet, de nombreux clients chinois dépendent largement du géant sud-américain pour leurs approvisionnements en cuivre. Cela reflète les évolutions significatives du marché mondial du cuivre, qui sont de nature à remodeler la dynamique des relations commerciales dans l’industrie des métaux non ferreux.

En résumé,

l’influence du dollar, les niveaux de stocks et les décisions stratégiques des principaux acteurs, tels que Codelco, continuent de jouer un rôle crucial dans la fluctuation des prix des métaux non ferreux. Cette dynamique complexe nécessite une vigilance constante de la part des investisseurs et des professionnels de l’industrie pour naviguer avec succès sur les marchés des métaux.

 

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